惠理康和中國點心高收益債券基金六月份經理人市場評論
2012/7/23 下午 05:05:00 作者：唐雲益
由於六月初中國公布之數據顯示經濟成長步調持續放緩，為提振內需與增加市場流動性，中國人行遂於6/7日宣布降息一碼並擴大利率浮動範圍。考量目前中國通膨風險降低(五月份CPI年增率持續下降至3%)，且歐美主要國家景氣持續放緩，預料中國官方將持續祭出調降存準率與基本利率等貨幣寬鬆政策；配合其他官方相繼推出刺激內需等相關政策，我們預期中國景氣於下半年可望回溫，屆時人民幣有機會重拾升值步調。截至六月底，本基金持債比重約為60%，其中BB等級以下之高收益債券(含無信評)佔資產淨值約為55%，房地產業則佔淨值約為27%。近期投資策略仍將以中國房地產、金融、公用事業與能源等產業所發行之點心債為主要標的，並伺機搭配美元高收益債券，以期賺取高票息收益並保護投資組合下檔風險。