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第二季台股投資 聚焦天時、地利、人和


2010/4/7 上午 09:03:00 提供機構:施羅德投信
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時序剛邁入第二季,台股就捎來好消息,加權指數重回8000點,站穩季線,成交量持續維持在1000億以上,施羅德投信投資長陳朝燈指出,儘管短線利多與利空交雜,但是全球景氣好轉、企業獲利強勁復甦,以及兩岸經貿和平合作,天時、地利與人和三大因素配合下,長線保護短線,台股在審慎中不乏樂觀。

天時將屆-全球景氣復甦、台股本益比低籌碼穩

德國IFO經濟研究院最新世界經濟調查結果顯示,經濟現況與預期呈現好轉,全球景氣循環位於上升階段,而國內相關的總體經濟面數據也陸續轉佳,例如國內製造業供需情況良好、就業市場好轉、消費信心回溫,帶動內需好轉,景氣對策信號連續2個月亮紅燈,主計處就上修台灣今年經濟成長率至4.72%。

隨著大環境氣氛轉佳,台股的投資價值也逐漸浮現。儘管近期M1B年增率增幅下滑,但是市場資金重回定存的誘因仍低,M1B年增率將維持雙位數成長而企業獲利成長動能顯著,每股盈餘逐漸回到長期平均水準之上,有助於本益比偏低,籌碼面穩定的台股進一步表態。

地利之便-語言之便、海峽之隔

大陸經濟起飛,帶動亞洲區域成長已經是不爭的事實,舉例來說,2009年台灣出口地區中,大陸與香港的比重,已經高達41.1%,其他亞洲地區(不含日本)也佔了20.6%,今年1到2月台灣對大陸與香港的出口比重則成長85.1%,亞洲則有62.8%,顯見大陸與亞洲對於台灣的重要性與日俱增。再者台灣擁有語言便利,台商在大陸深根多年,隨著中國大陸基礎建設與內需市場成長,中國概念相關的台資企業有機會搶得中國市場大餅。

期待人和-兩岸和平與經貿合作

兩岸經貿合作架構協議(ECFA)進入密集協商,中國兩會期間釋出”讓利說”的善意,有利於第二季舉行的第五次江陳會進行ECFA談判,市場普遍預期5、6月ECFA有機會進一步簽署,其中製造業與服務業將是早期收穫清單的受惠產業。

隨著ECFA的預期簽訂,台灣產業發展將邁入ECFA發展元年,兩岸和平經貿合作更上一層,有利於台股發展,舉例來說,從2008年迄今,兩岸和平紅利題材開始發酵,台股就有一半的季度表現優於中國。

第二季台股投資契機浮現

施羅德投信投資長陳朝燈表示,國際方面,IMF及其他各國暗示將援助希臘,使得歐元區主權債信問題獲得喘息,全球系統性風險降低,而台灣企業對於上半年的業績展望仍樂觀,除了短期性的缺工缺料問題之外,訂單的能見度仍高。

以電子業接單狀況來看,接單能見度今年較往年確定,有機會淡季不淡、旺季更旺,再加上3月初舉行的全球最大的電腦展德國漢諾威電腦展,以連接世界新未來為主題,聚焦雲端技術與3D,也對國內科技產業注入新刺激,今年第二季台北國際電腦展也預料吸引買家前來,目前看好擁有業績題材的中小型股,以及光電族群補漲機會,非電子股則可望受惠於ECFA及通膨重返題材,中概內需及原物料股預料也有所表現。對投資人來說,在第二季,展開台股布局,將是不錯的投資時點。