債市甜心來了，美國投資級債搶佔C位？

「甜心教主」王心凌憑著經典歌曲「愛你」，在「乘風破浪的姊姊3」的節目中，再掀事業高峰，隨著聯準會升息步調趨緩，經歷今年價格溜滑梯的債券資產，誰擁有堅強實力，在接下來的市場中脫穎而出，成為沉潛後綻放的債市甜心?

最新公布美國第二季經濟成長(GDP)季減年率0.9%，低於市場預期的0.4%，且是連續第二季下滑，當大家對經濟前景感到憂慮時，有一類資產卻蓄勢待發？歷史經驗顯示，過去30年中有5次，當美國GDP開始明顯放緩，且ISM製造業指數降至50附近時，「美國投資級債」普遍都有不錯的表現，平均約有7.3%的報酬，在成長放緩的主題下，顯得逆風而行。

經濟放緩時期，投資級公司債常有好表現

資料來源：Bloomberg，資料日期：1992/6/30~2022/7/28，經濟放緩期間為美國經濟成長季增率明顯較前期減弱且ISM製造業採購經理人指數向下回落至55以下。以上指數均採用彭博債券指數。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

此外，聯準會強力升息也讓市場出現難得一見的「甜甜價」，美國投資級公司債指數面額加權價格更已來到近10年新低，較過去十年均值折價12%，甚至低於2020年3月Cov-19爆發時期最恐慌時刻的價格，似乎已經到了谷底翻揚，可以進場撿便宜的時機了。

恐慌跌出甜甜價，理性進場時機到

資料來源：彭博, 野村投信整理。資料日期：2012/7/27~2022/7/28。以上指數均採用美銀美林債券指數。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

2022年市場面臨前所未見的波折，但各類優質資產也出現甜甜價再現的難得時機，「有錢人和你想的不一樣」一書中提到：「有錢人專注於機會，窮人專注於障礙」，好的資產在經歷波折後，只要有對的舞台就會再度綻放，不要錯過和優質標的「美國投資級債」的相遇機會。

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