第一金福元基金七月份經理人評論

第一金福元基金7月底每單位淨值為8.71元，而6月底淨值8.14元，淨值漲幅為7%，而同期間加權指數則是下跌0.1%，整體而言，福元基金7月份表現略優於台股。未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率。

7月底福元基金總持股比重為88.9%，電子股佔19.56%，而傳產類股69.34%。投資組合當中，半導體2.8%、電腦及週邊4.17%、通信網路業12.59%；傳產持股包括生技醫療11.95%、金融18.57%、電機7.35%、營建9.86%、其他5.85%、百貨5.02%、玻璃4.3%。7月份福元基金資產組合以傳產為主，重點持股以金融、營建、機電、生技等為核心。

第二季美國GDP僅成長1.3%，其中占經濟產值七成的家庭支出僅微幅成長0.1%，是兩年來最差。第一季的成長率從原先公布的1.9%下修至0.4%，已接近停滯狀態，主要是企業建立庫存不如原先估計，加上聯邦政府和消費者支出也下修。美國上半年成長放緩明顯，容易受到利空衝擊而陷入停滯。另外，歐債危機仍未解決，預估本月國際股市動盪將加劇。

行政院主計處指出，受民間投資大幅成長，第2季經濟成長率上修至4.88％，但美歐債務風險仍高，下半年景氣放緩，全年經濟成長微幅下修至5.01％，而經濟不確定性升高，影響所及台灣的電子大廠紛紛調降資本支出，節制擴廠步調，估計也會影響下半年的出口，另外陸客來台人數不如預期，自由行成效尚未顯現，預期下半年經濟成長將比原預測減少0.18%。

對於8月份台股展望：全球經濟成長減緩下，預期台股走勢將受國際股市影響，以區間盤間為主。選股方向將著重第三季展望佳的產業。而QE2到期之後，預估美國仍持續實施量化寬鬆，實施QE3機率大增，美元指數仍處弱勢，預估資金將會流入亞洲新興市場，資金行情仍可期待，將對原物料及資產類股有利。第7次江陳會可望於8月正式舉行，將簽訂投資保障協議，兩岸關係將更加緊密，另外，兩岸金融業務往來辦法將大幅鬆綁，解除登陸限制，將對金融類股有利。電子產業在新台幣升值及日本地震造成重複下單，預估將會造成部分電子業獲利下滑，由於全球經濟趨緩，消費者支出減緩，加上庫存調整仍持續，預估第三季電子業將會出現旺季不旺，僅剩手機及帄板電腦表現較為亮眼。福元基金的操作策略將以傳產為主，偏重於金融、營建、生技及半導體、通訊之個股。