經濟數據亮紅燈，差價合約全天交易成避險新工具

總體經濟數據是Top-down analysis最重要的切入點，無論是投資全球或是單一國家都必須仰賴經濟數據所提供的資訊，根據這些資訊來調整投資組合的配置以及決定是否需要增加避險部位。

海外交易市場總是每個投資者都曾經想要前往掏金的地方，然而要跨足到海外市場時，又讓人覺得門檻相當高，無論是要閱讀英文、填寫基本資料開戶、將資金匯往國外、國外稅制不同、交易規則不一等等，都大大提高在台灣想交易海外市場的投資人門檻，因此差價合約的出現，似乎為投資人開啟了一扇海外掏金的窗口。

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美國由於是一個成熟經濟體，加上其統計單位眾多，提供的數據最為全面也相對較為即時，因此以下我們以美國為例說明。總體經濟數據中，有幾項數據最受投資人重視，分別是GDP、勞動市場(非農就業、ADP、首次請領失業救濟金人數)、消費者信心(商諮會消費者信心、密西根大學消費者信心)、工業生產(ISM製造業及非製造業指數、工業生產指數)、物價(PCE物價指數、CPI、PPI、IPI)，除此之外還會觀察房市、經常帳、殖利率曲線等等眾多指標，每項指標所觀察的範圍都有所不同，解讀上也需要互相搭配，在當代投資市場中，解讀總體經濟數據逐漸成為投資人進行部位配置的重要課題。

因為經濟數據繁多，美國公布數據的頻率相當高，因此積極的解讀數據並隨時調整部位便成為重要的投資功課，如果以傳統的交易所工具(股票、期貨)進行操作，會遇到交易時間不夠(股票及期貨交易時間非全天)、資金需求龐大(保證金要求更為嚴格)以及交易成本高(手續費、稅金)的問題，因此「差價合約」在此時就派上用場，24小時全天交易、保證金需求低、不收手續費，雖然差價合約仍存在點差，但幾乎克服了上述問題，不失為一種投資方法。

下圖是美國最重要的總體經濟數據之二，失業率以及ISM製造業指數，可以看到失業率在4月時開始上揚，到了5月一舉跳升至14.7%，而ISM指數則是自3月就開始下滑，代表美國的製造業出現收縮，而勞動市場數據也顯示失業問題嚴重，總體經濟警鈴大作。

資料來源：美國供應管理協會(Institute for Supply Management)、美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)

再來我們觀察到金融市場的部分，3月6日美國疫情大爆發，標準普爾500指數崩跌，素有恐慌指數之稱的VIX大幅跳升，此時手上持有股票部位的投資人哀鴻遍野損失慘重，但如果投資朋友在當時就知道有差價合約這項工具時，搭配總體經濟數據出現的警示，就可以利用差價合約進行避險。

資料來源：IG交易平台

以IG為例(見下圖)，在崩盤前居高思危的投資人，增持VIX指數差價合約，假設每點100美元(保證金僅需約452.89美元)，持有13天，從30.68到79.72，總共獲利4904美元，用些許的保證金就能夠保護手上的股票部位。

資料來源：IG交易平台

當然在進行差價合約操作時，必然不能僅用最低保證金交易，因為槓桿太大，風險過大，但比起美國CBOE交易所的VIX期貨，合約規模高達1點1000美元以及需要13750美元保證金的條件相比，差價合約所帶來的彈性更大，包括自訂合約規模、保證金低還能夠全天交易，優勢相當顯著，因此本來就會觀察總體經濟數據的投資朋友，若能夠搭配方便的交易工具，在投資路上將能無往不利。

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*差價合約為複雜的金融產品，由於槓桿作用而存在迅速虧損的高風險，請您在交易前充分了解差價合約產品的運作方式，並評估自己能否承擔資金損失的高風險。

*IG International Limited由百慕達金融管理局授權經營投資業務和數位資產業務。