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全球安穩平衡基金6月回顧與未來展望


2004/7/7 上午 10:45:00 作者:吳育霖
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一、投資回顧

全球主要股票市場在中東政情趨穩、中國宏觀調控效應顯現、油價下跌的激勵下,六月持續緩步上揚局面,同時在各國對升息決定觀望的情況下,六月歐美債市並無明顯變動,日本公債殖利率則在經濟表現良好,市場憂心政府提前結束寬鬆貨幣政策下,從月初的1.55%一路攀升到新高1.91%,隨後在消費者指數下滑及央行重申堅持寬鬆貨幣政策下,回落至1.84%。總計六月份美國十年期公債殖利率上升約四個基準點,德英法國十年期公債持平或下滑三個基準點以內。近期金融市場關注焦點將放在美聯準會升息結果,以及經濟數據表現上。

二、投資策略

美國債券市場若在七月升息時點及幅度確立後,債?殖利率的走勢將更為明確。歐債部份,則因歐元區的通貨膨脹率減緩,市場預期仍有利率下跌空間,歐債相對較具投資價值。至於全球股票市場,在經濟基本面緩步走堅,國際政局漸趨安定,及油價下跌,搭配近期投資氣氛轉佳的因素下,後續上攻能量十足,預料未來一個月股票市場將呈現中性偏多走勢,投資策略上,因應美股的升息,七月起股市的部位將調至16%,而債券持有的部位將降至70%,並適度縮短資產存續期間。


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