未來資產台灣新趨勢基金十月份經理人評論

操作策略

整體10月份加權指數各類股普遍單月上漲，與9月份有明顯的不同。生技醫療類股單月上漲13.85%，塑膠類股11.25%，化工類股10.73%，電機類8.36%，橡膠類7.49%，從類股表現來看，明顯可看出10月主要是跌深類股反彈，但實質基本面並無改變，因此可視此波段為資金行情。兩大主要指數延續9月份的漲勢至10月，加上國際投資氣氛疑慮趨緩下，內外因素都有助於台股表現。

但就10月份推動指數上漲的動能分析，在產業基本面上並沒有明顯的改善，或許市場訊息有正面樂觀的利多發布，但深究後，其實所謂的利多並不是新的訊息，例如10月份最強族群生技股，另一方面有出現獲利賣壓的快速下跌的現象，就歷史經驗顯示，這樣的情況是「資金行情」的寫照，更令人害怕的是不知行情何時會結束。

明年1月16日適逢台灣最重要的大選，就歷史經驗顯示，選舉前後一個月指數會下跌機率高於上漲，我們不能斷定這次的表現會是如何，但觀察美國債券市場與股市近日表現，可看出市場對後勢利率走向的看法分歧，美國資本市場也開始充滿了矛盾。另外台股指數的PE也回到合理的價位，因此，股市後續成長動能是有疑慮，再配上資金行情與大選因素，11月指數回檔修正的可能性高，投資上建議保守穩定為主。

11月本基金操作維持10月份電子股與非電子類股的均衡配置策略，整體台股走勢看法轉趨於保守，操作上會降低持股部位至90%~95%，目前持股重點以汽車電子、太陽能產業與工業電腦為主。