元大標智滬深300基金績效檢討與未來展望

中國股市已進入價值投資的合理價格區間，觀察目前上證50指數、滬深300指數、中小板指數、創業板指數，發現除了大型藍籌股，中小成長股的股價仍然偏高，而大型藍籌股股價相對合理，具有投資吸引力。在籌碼面，觀察A股融資融券市場，兩融餘額持續上揚成長，顯見投資人信心逐漸恢復，積極進場佈局。在技術面，上證指數在8月急跌的重點套牢區，上漲將面臨強大賣壓，預料接下來陸股表現將有一段橫盤整理的過程。在政策面，最近大陸中央提出的供給側改革，短期是為應對經濟形勢，長期是為解決供需矛盾，以及消費和投資失衡的問題。供給側改革的核心，是要提高全要素生?率。而預計達成的目標有：一是化解過剩?能；二是開展降低實體經濟企業成本的行動；三是化解房地?庫存，促進房地?持續發展；四是防範化解金融風險。這次，中國政府下決心開始擁抱「供給經濟學」。預料低估值藍籌股和優質成長股的投資價值將進一步突顯，靜待市場整理沉澱之後，陸股可望迎來另一波牛市。