景順全球科技基金七月份經理人報告

2012年7月Dow Jones上漲1.0%，S&P500上揚1.26%，在科技類股方面，那斯達克指數漲幅為0.15%，費城半導體指數下滑0.45%，MSCI全球高科技指數上揚0.87%。美國6月ISM製造業指數由53.5下降至49.7，為2009年7月以來首度跌破代表景氣榮枯的50分界點，6月ISM服務業指數由53.7下降至52.1，為2年半來新低。美國近來公布的製造業、消費、房屋銷售、就業等指標持續疲弱，及Fed最新的褐皮書報告顯示，6月至7月初，12個Fed轄區中，報告經濟走緩的地區由5月的1家增為3家。景氣下行壓力升高，提高Fed推出QE3的機率。IMF發佈最新全球景氣展望報告，謹慎看待歐美經濟。預估歐元區2012年GDP衰退0.3%，2013年由0.9%下修至0.7%；美國2012、2013年GDP則由4月預測的2.1%、2.4%下修至2.0%、2.3%。整體而言，我們認為美國今年有總統大選，選舉前經濟數據應該不會太難看，而歐元區的經濟相對顯得崎嶇，歐盟的命運走向，使得走出谷底的時間可能拉長，大陸政權更迭的空窗期對政策的不確定性將造成投資的不確定性增加。2012年電子產品的殺手級應用仍集中於智慧型手機及平板電腦上，因此本基金持股比例維持在高持股水準，佈局的方向以具全球競爭力的智慧型手機、網路服務相關及半導體龍頭類股等較不受景氣影響的個股為主。