群益中小型股基金八月市場綜合評論

經理人評論：

一、市場展望
Fed 主席鮑爾暗示 9 月啟動降息，市場預估全年降 2–3 碼。PPI、就業數據顯示通膨壓力放緩，但關稅問題仍待觀察。台灣對美 20%對等關稅對工具機與傳產衝擊較大，半導體部分則有望豁免。AI 需求持續強勁，CSP資本支出樂觀，算力投資延續。台股景氣燈號維持綠燈，雖外銷基期高壓力浮現，但融資回升、台幣回貶有助財報表現，2025 年維持區間震盪、類股輪動格局。

二、操作策略
持股採取穩健佈局，聚焦 AI電子供應鏈（伺服器、ASIC、PCB材料等）中長線趨勢標的，傳產則偏向內需及低估個股。建議逢低分批布局，操作以「選股不選市」為核心。