柏瑞投信：用多重資產全方位掌握科技長線商機

受惠於美國通膨數據下降超乎預期、美國聯準會(Fed)升息週期近尾聲，市場風險情緒轉趨樂觀，帶動全球股債市持續呈現反彈態勢。柏瑞投信表示，美國科技類股再度強彈，但在基本面穩健支撐下，目前評價遠稱不上泡沫。放眼科技產業投資題材豐富、發展前景不可限量，可透過柏瑞科技多重資產策略*，結合科技股票、科技債券和科技REITs三大資產，有望全方位參與科技板塊的長線商機。

柏瑞科技多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)預定經理人邱紹驊表示，採用多重資產加上獨家防禦機制的策略，可以掌握從核心數位基礎建設到創新應用的商機，用不同面向更完整的參與科技投資生態圈。站在新科技牛市的起點，投資當然也要搭上科技創新的成長列車。以下為本基金相關QA：

Q：柏瑞投信為何發行以科技為訴求的多重資產基金?

A：科技長期發展的趨勢不會因為經濟衰退或企業獲利下滑就停滯，科技主題依然是在當前經濟環境下，相對較具確定性的好題材。相比僅單純投資於科技股票，或單一科技題材股票，本基金透過多重資產方式，再加上獨家風險管理機制，有望更有效率控制投資組合的波動度及抵禦下檔風險。

Q：為什麼要配置科技REITs?

A：REITs就是不動產證券化，集結眾多資金投入房地產，並由專業的經理團隊經營、管理房地產，最後將租金收入以股利的方式配發給投資人。REITs市場已行之有年，第一檔REITs於1960年在美國發行，科技REITs則在近幾年開始發展，如S&P有編制專屬於科技REITs的S&P全球科技REITs指數(S&PGlobal Technology REIT Index)。
簡單比喻，房地產是給人住的，而科技REITs則是給科技設備住的。一般來說，投資房地產需要龐大的資金，但是透過REITs投資，就可以用小錢在全世界當包租公。而科技發展需要的房地產相當多元，包含支持AI蓬勃發展不可或缺的資料中心，發展5G所需要的通信電塔，到線上購物所需要的智能倉儲。本基金投資科技REITs，就是希望在掌握數位收租力的同時，又兼具價格增值機會。

Q：科技REITs前景如何？

A：科技REITs這十二年來迅速崛起，原先工業REITs在2010年，僅佔REITs市場約4%市值，到2022年包含通訊電塔的基礎建設REITs、資料中心REITs以及包含電商倉儲的工業REITs，已暴增至36%的市值。主要有3大因素支持科技REITs的發展：數據資料爆炸成長、通訊連線技術創新、消費購物習慣改變，分別對應到資料中心、通信電塔及物流倉儲等需求，未來前景持續看升。

Q：為何要採用333配置建構投資組合?

A：本基金在風險機制未啟動下之3大資產目標配置為35%的科技股票、35%的科技REITs、30%的科技債券，以收益資產打好投資基礎，加上成長動力、增加長線報酬機會，再以獨家「市場風險溫度計(RDS)**」增添風險調控機制，當RDS分數大於3、對於經濟前景轉趨保守時將啟動防禦機制，添加公債等資產，以強化整體投組的下檔風險保護。

Q：如何申購本基金?相關費用為何?

A：柏瑞科技多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，保管銀行暨銷售機構為中國信託商業銀行，投資人也可以透過各大銷售機構、亦可透過柏瑞投信官方網站申購。一般說來，投資人申購時需支付一定比例之申購手續費，這需要洽詢各大銷售機構，此外費用還包括每年保管費0.27%和管理費1.7%，相關費用與細節請見公開說明書。

*柏瑞科技多重資產策略：以35%MSCI ACWI科技股票指數+35%科技REITS指數(科技REITs為兩種指數串接而成，2015/6之前為S&P全球REIT指數，2015/6之後為S&P全球科技REIT指數)+15%彭博全球科技投資等級債券指數+15%彭博科技非投資等級債券指數作為中性配置，並依據每月RDS分數模擬策略配置。以上皆非本基金報酬參考指標。本基金雖有此策略，本公司不做任何獲利保證，將隨市況波動與市場看法進行調整，本公司不另行通知。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

**本基金委請PineBridge Investments LLC為海外投資顧問，與經理公司同屬柏瑞投資(PineBridgeInvestments)團隊。市場風險溫度計(Risk Dial Score，RDS)，看法最正面為1分，看法最負面為5分。風險防禦機制之啟動將納入防禦型資產(例如政府公債、國庫券等)或運用合規之證券相關商品與基金受益憑證(包括ETF)調整曝險方向與程度，以強化整體投資組合之下檔風險保護。資料來源：PineBridgeInvestments，柏瑞投信整理，2023/9。

【以下為投資警語】

【柏瑞投信獨立經營管理】基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關本基金之配息組成項目揭露於本公司網站。
基金得投資於非投資等級債券者，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，此類基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。此類訴求之基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資在固定收益證券之潛在收益且能承受基金淨值波動風險者。當基金得投資於符合美國Rule144A規定之債券，相關風險包括限制轉售期間之流動性風險、因缺乏公開財務資訊進而無法定期評估公司營運及償債能力之信用風險及限制轉售期間的前後之價格風險。
本基金承作衍生自信用相關金融商品(CDS、CDX Index 與ItraxxIndex)僅得為受信用保護的買方，固然可利用信用違約商品來避險，但無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險，敬請投資人留意。本基金投資於本基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。
基金之主要投資風險包括：類股過度集中風險及產業景氣循環風險、提前買回風險、無法按時收取息收之風險(如特別股或債券)、投資債券之固有風險(包括債券發行人違約之信用風險、利率變動等風險)、基金所投資地區政治、經濟變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動等風險。投資轉換公司債，除具債券固有風險外，其價格亦受股價之波動，基金持有此類債券亦包括非投資級或未具信評者。得投資於股票之基金者，亦得投資承銷股票，承銷股票因初次上市，其風險包括發行公司之財務與經營風險、初次掛牌後價格變動與流動性風險。得投資於金融機構發行具損失吸收能力債券之基金，本公司以不超過淨資產價值30%之原則投資是類債券。該類債券發行條件除提供息收外，已先行約定觸及特定條件時，發行公司會啟動轉換成股票或不支付本金，因此此類標的之投資風險除了投資金融債固有之風險外，尚有債權轉換股權後價格波動風險、本金損失風險、債息止付風險及創新工具之流動性風險等，有關基金投資風險(含投資債券風險)之揭露請亦請詳見公開說明書。前述具損失吸收能力債券釋例請詳閱公開說明書。
本基金包含新臺幣、美元、人民幣計價級別，如投資人以其它非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。
另投資人民幣計價級別受益權單位時，人民幣之匯率除受市場變動因素影響外，尚會受到大陸地區法令或政策變更，或人民幣清算服務限制，影響人民幣資金市場之供需，進而導致其匯率波動幅度可能較大，影響投資人之投資效益。另澳幣一般被視為高波動/高風險貨幣，投資人應瞭解投資澳幣計價級別所額外承擔之匯率風險。
以外幣(含人民幣)申購或贖回時，其匯率波動可能影響外幣(含人民幣)計價受益權單位之投資績效，因此經理公司得為此類投資人為外幣(含人民幣)避險交易。然投資人應注意，避險交易之目的在於使該外幣(含人民幣)計價受益權單位因單位價值下跌而遭受損失的風險降至最低，然而當外幣(含人民幣)相對於基金及／或基金資產計值幣別下跌時，投資人將無法從中獲益。在此情況下，投資人可能承受相關金融工具操作之收益／虧損以及其成本所導致的淨值波動。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。
於投資遞延手續費N9類型及N類型級別受益權單位者，投資未達(含)1、2、3年，申購手續費率分別為3%、2%、1%，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用。

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