華南永昌台灣精選基金二月份經理評論

全球景氣未如預期有明顯的好轉，美國有景氣落底止穩之姿；歐元區仍陷衰退的泥淖；大陸在通膨調控及外銷轉內需的策略下，高經濟成長預料將逐步降溫。而長期衰退的日本，在安倍上台後推出貨幣寬鬆、日圓貶值的策略，預期將在亞洲掀起漣漪。統合以上幾大經濟體當前的景氣，有止穩、衰退、調控者，然而在貨幣政策方面，則是一味的寬鬆，似乎不知寬鬆相抵之下效用將打折，而競相的寬鬆政策尚未能確定將止於何時。

過量的資金擠進風險市場，使得國際股市水漲船高，股價推升主要在資金的湧入，使得股市不僅是經濟的櫥窗，其中更有貨幣政策及投機資金的成分！

歐美股市近期不斷挑戰高點，但台股近期卻是量縮盤整，表現實為天壤之別！在外有國際股市的走高，內無利多的環境下，台股若日成交量無法擴張至千億之上，加權指數欲越過8000點的反壓談何容易！因此，雖有資金行情的氣氛，但無量能的推升，行情僅見於個股，大盤難脫震盪整理，選股的重要性將勝於對指數的期待。在市場資金充沛且個股有表現空間下，基金操作仍維持較高的持股，電子及非電將均衡佈局；投資組合將考量個股強弱差異，在適時區間內調整因應。