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聯邦計量平衡基金6月操作策略


2009/7/13 上午 08:51:00 作者:歐兆彥
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計量平衡基金六月份單月跌幅8.8%,較同類型計量平衡表現為差,主要原因為目前股票部位拉高至47%,電子類股跌幅較深,未做任何避險,加上可轉債部位降至29%左右,使得六月整體基金平均淨多部位仍多於一般同類型基金,基金表現相對波動較大,基金資產配置為債券29%,股票47%,活期存款14%,本月基金週轉率為39%,較上月48%來的低,台股六月上下震盪不小,也影響了淨值的穩定度。

從國內外各項重要經濟數據研判,全球景氣已落底了,目前狀況應已從衰退走到回穩,最快第四季將走向溫和復甦,而台灣更是全球經濟回溫的領頭羊,對台股指數而言低檔就不至於太多了。政治盤也是台股今年特色,兩岸六十年來的政治隔閡在今年已被衝破,柳岸花明的兩岸關係正走向良性穩定的極佳狀態,這對10多年來嚴重資金外流的台灣來說是個絕佳契機,這從今年農曆年後開始外資(含台資)源源不斷將資金匯入台灣促使台幣從35.3元升值到目前的32.7元,資金行情造就了台股飆升,其實歸因於兩岸關係大幅改善為其主因,那台股的價值當然也就水漲船高往上調升了,七月份又逢外資暑假休息階段,再加上上市櫃公司半年報也將隨後陸續公布的研判,資金的攻擊力將不若五月,中長期再創新高仍是不變。

後續觀察重點:(1)兩岸MOU可望於第三季簽訂,對已在中國大陸布局的金融及證券類股有開拓新市場的龐大利基(2)第三季是電子股傳統旺季,庫存的調整及消費端的買氣仍是必須緊密追縱旺季效果的強度(3)中國大陸股市已領先全球再創新高,內需中概股將可再引領風潮。


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