永豐人民幣貨幣市場基金十一月份基金操作策略

市場回顧與展望：11月市場對Fed升息預期增溫，恐怖攻擊帶動避險需求，美元指數升至八個月高點，人民幣匯率因中國數據疲軟、中間價創近三月最弱，月底靜待人民幣入SDR結果，離岸人民幣因人行干預獲支撐，人民幣貶幅收斂。在岸、離岸匯率，分別較前月貶值1.27%及1.49%至6.3974及6.4168。人民幣納入SDR後，人行干預匯市規模與頻率可能降低。資金流動性方面，中國人行為維持市場資金寬鬆，11月公開市場釋放920億人民幣流動性。月底IPO重啟干擾，資金需求上升。因人行要求，暫停債券附買回及人民幣帳戶融資等相關交易，香港資金吃緊，10月份香港人民幣存款按月減少4.6%至8,543億元，港銀年底現金需求旺，預期人民幣定存息率再上升。

操作策略：短期流動性抽緊與年底假日效應等因素，資金面受干擾，接下來，若短端資金利率有大幅度的攀升，導致RP利率與銀行定存息率的利差有大幅拓寬，將會增加銀行定存比重。