台灣精典基金7月份經理評論

績效回顧

• 6 月份加權指數下跌2.08 %，其中電子類股跌幅達5.22%，一般型基金淨值平均跌幅高達7%-8%，由於台灣精典在5 月份即提高金融、資產等非電子比重，類股佈局相對平衡，因此雖然單月下跌3.3%，表現不如加權指數，但是表現較一般基金相對穩健；年初至今加權指數上漲2.38%，台灣精典基金上漲1.98%。

市場評論

• 6 月份延續5 月下跌趨勢，指數持續下探前波低點6269點，不過在國際股市止穩，國內罷免案溫度漸退之下，加權指數開始呈現反彈，整月下滑幅度縮小到2%。
• 類股漲跌方面，電子股在基本面需求不如預期，未來能見度轉弱，及籌碼凌亂下，類股如IC 設計、手機、IC 載板、光學鏡片等下跌幅度達到10%-15%不等，遠大於加權指數，但是傳產類股包括營建資產、中概股表現則相對強勢，多為平盤或上漲。

操作策略

• 由於目前電子相關次產業能見度仍不佳，且第三季仍有INTEL 平台轉換及降價等因素，今年旺季效應回升幅度及景氣面是否轉弱仍需觀察，預期短期電子股有超跌反彈機會，但要重回強勢類股相對不易，因此類股配置上我們仍維持目前中性的佈局，各類股不偏離指數權重過多。
• 不過因3Q 末及4Q 為電子傳統旺季，加上第四季多有資金題材及元月效應，預期電子有機會出現較明顯反彈，因此第三季逢低點將酌量增加佈局明年能見度及成長性較佳的個股，選股上以各產業龍頭，競爭優勢相對較能抵銷外在環境負面影響公司為主。