統一大龍騰中國基金八月份市場回顧與操作策略
2025/9/15 上午 11:23:00 作者：蘇柏勳
中國A股延續牛市， 8月上證指數創下十年新高，滬深300指數一度升穿4,500 點，主力版塊包括稀土、半導體及地產。其中，地產板塊全線反彈，受多地鬆綁購房限制與政策利好帶動，稀土與半導體則因政策加持及供給管控大幅上漲。 資金面上，低利率環境及定向金融刺激措施，促使居民儲蓄流向股市，成交金額多次突破3兆人民幣，類似「存款搬家」現象。
港股(恒生指數)自7月起大幅反彈，近期一度逼近26,000點大關，創四年新高。 推動8月多頭持續的原因包括南向資金加速流入、科技板塊強勢，中美科技出口政策和貿易前景改善催化。惟穩定幣法案進展不如預期，中國傳出要求券商 減少研究穩定幣相關產業的訊息，導致相關概念股明顯回落。此外，漲多科技股也在高檔有較大波動，市場試圖將焦點轉向反內捲相關產業。
綜觀國際主要股市，中國反而是目前各國情勢最穩定的區域，加上外資整體持 股比重較低，在關稅戰暫時落幕，市場氣氛依然火熱下，預期中港股市仍有持續上漲空間。中國市場熱門的投資板塊包括金融、科技AI、消費、醫療健康、新 能源、資源與基建等。基本上都有政策支持及需求好轉的題材，為第三季投資 主軸。
基金看好類股如下：
中國網通業者受惠於海外AI建置的高景氣度，業績確定性高。
具優勢香港科技股。
半導體設備產業面臨外部禁令風險，中國當局將持續加速國產替代步伐，且 後續內需政策料持續鼓勵科技創新。