歐洲QE將開跑，全球化佈局掌握股市長多行情

資料來源：彭博資訊，取史坦普500指數、英國金融時報指數、東證一部指數及MSCI歐洲指數，原幣計價，史坦普500指數截至2014/10/29聯準會宣布結束QE，其餘截至2015/3/2。

QE政策護航，歐元區經濟預估可望獲上調
富蘭克林證券投顧表示，Markit公布歐元區二月製造業採購經理人指數終值為51.0，連續第二十個月高於擴張點50，但各國表現不一，德國與西班牙製造業分別連續三個月與15個月擴張，義大利二月由49.9大幅升至51.9，但法國數據仍低於擴張點且持續下滑，顯示歐元區各國經濟表現仍分歧。除QE政策有利於刺激經濟外，歐盟也放寬對法義等國財政目標，加上法國與義大利政府今年來持續推展勞動市場等結構改革，有助於改善競爭力。
法國興業銀行、加拿大皇家銀行與摩根士丹利(2/27)看好寬鬆政策與低油價可望帶動消費與投資，皆預期歐洲央行本次會議將上調歐元區經濟成長預估，加拿大皇家銀行預估歐元區今年經濟將成長1.4%，不過，低油價可能持續壓低通膨，預期央行將下修全年通膨預估值。
富蘭克林坦伯頓全球股票收益基金(基金之配息來源可能為本金)經理人彼得．溫赫斯特表示，歐元區消費者信心指數升至六年多來高點，而零售銷售成長率創八年來最大增幅，預期貨幣供給成長加速將驅動信貸成長，進而推動經濟復甦加速，加上希臘議題暫時緩解，將提升市場對歐洲投資信心，看好歐股現階段具備政策面、基本面與資金面利基，因此相對大盤大幅加碼歐股，投資比重逾六成(截至2015年一月底)。

企業獲利成長加速，推升歐股續揚驅動力
富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金(基金之配息來源可能為本金)經理人菲利浦•博吉瑞表示，經濟動能加速對歐洲企業獲利的挹注效果顯著，估計GDP每增加1個百分點將推升獲利成長約10個百分點，市場預估道瓊歐洲600企業2014年盈餘成長率為5.6%，今明兩年將分別升至7.3%與12.9%(彭博資訊，2/28)。現階段較看好與景氣連動性高的循環類股，投資比重合計超過八成，看好的金融、消費耐久財與工業類股今年盈餘成長預估皆高於整體歐股平均。
博吉瑞表示，歐洲央行QE政策不僅壓低銀行資金成本，更將帶動信貸擴張，強化金融業資本體質與獲利表現；另外，許多總部設於歐洲，但營運範疇遍及全球的汽車零組件、航空與零售百貨等跨國企業也從這一波低油價、弱勢歐元環境中受益，消費端的增長將對海外營收帶來正向驅動力。

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