保誠亞太高股息基金12月份操作報告
市場回顧
保誠亞太高股息基金12月底基金淨值為11.26，較上月底基金淨值上漲1.53%，基金淨值較上月上漲的原因在於，南韓、台灣、新加坡12月股市因外資持續買超使指數強勁上漲，其中又以基金持有科技、原物料、金融類股表現最好。由於全球製造工業指數持續走揚，顯示全球經濟正緩步復甦，亞太經濟與股市將持續受惠，使MSCI亞太不含日本指數12月上漲3.52%。澳洲股市12月漲幅為3.6%，澳洲經濟前景持續轉好，製造業受惠於鐵礦砂出口旺盛而持續成長。12月份亞洲新興市場股市，中國股市整理結束而再度上揚，上海指數上漲2.56%，另外菲律賓與馬來西亞也分別上漲0.25%與1.09%，新加坡上漲6.06%；另外，台灣股市上漲7.99%、泰國股市上漲2.44%、印尼股市上漲2.71%、南韓股市大漲8.71%。 影響績效主要因素 上個月對基金績效影響最大都集中在亞洲的原物料、科技及金融的相關個股。對基金貢獻較大的像是台灣宏碁上漲17.03%、台達電上漲12.74%、澳洲金融股QBE上漲15.11%、AMP上漲9.55%、Starhub上漲10.82%、新加坡Fortune上漲14.65%；而對基金淨值下跌影響較大的類股集中在韓國的相關個股，像是KT&G下跌5.71%、保險股Samsung Fire & Marine下跌5.45%、澳洲金融股National Australia Bank下跌4.26%、中國銀行下跌3.89%，但我們認為這些個股的基本面展望仍不差，只是現在受到市場獲利了結影響，還是對這些個股的未來發展還是有信心。 未來展望 亞太新興市場的經濟基本面強勁，其中特別看好亞太新興市場內需前景，特別是在中國與印度的內需市場。儘管亞太新興股市表現出現震盪行情，但若以未來企業的十二個月的獲利成長預期計算，亞太地區股市的投資價位仍屬合理，而有鑑於歐美股市持續高檔震盪走強，有助投資亞太新興市場的投資信心回溫。現階段我們投資組合還是以獲利前景明確的高股息個股為主，偏重投資於先前跌深的澳洲金融保險產業。短線亞太股市可能持續呈現區間走勢，我們將繼續投資那些擁有穩健資產負債表、較低資本性支出和良好的產業基本面支撐的公司，另外考量目前環境還是有些許不確定性，因此會特別偏好手中握有大量現金部位的公司，已增加投資組合中的個股防禦性。