兆豐中國內需A股基金二月份經理人評論

2026年2月中國A股市場受農曆春節長假影響，呈現節前觀望、節後資金快速回流之勢。春節假期長達九天，節前成交清淡，節後日均成交額放大至超過2.2萬億元，市場交投熱絡明顯升溫。板塊表現分化，有色金屬、鋼鐵及基礎化工等資源漲價主題領漲全場，AI算力、人形機器人、低空經濟與國防軍工等新質生產力板塊備受資金追捧，而消費與金融板塊相對落後。經濟數據方面，2月官方製造業PMI回升至52.6，重返擴張區間，非製造業商務活動指數亦同步改善。政策面，「十五五」規劃開局之年，市場高度期待3月兩會推出更大力度內需刺激與科技自主政策，央行持續呵護流動性，兩融餘額節後回升近800億元。春晚人形機器人表演及AI大模型迭代進展，共同推升結構性行情。短期展望，在兩會政策預期與增量資金催化下，A股春季行情有望延續，將維持震盪偏強格局，建議重點配置AI算力、人形機器人、低空經濟及資源安全等高成長板塊。