兆豐國際電子基金九月經理人評論

台股8月份出現大跌的走勢，月線收了將近900點的黑K，指數最多下跌將近1500點，大跌至7148點，單月下跌點數為2008年6月以後的最大，也是金融海嘯以後（2009年以後）指數下跌最多，也是自去年9月以來的收盤最低點。成交量來看，8月9號的2027億元，也是2009年6月以來的最大量，但整體月的成交量其實並不大，主要是在快速下跌的過程當中，成交量出現大幅的暴增，在之後要快速的量縮。就類股結構來看，此波下跌幾乎沒有類股族群可以幸免於難，在第一次下跌至7148點，電子股跌幅較重，且原本高檔的強勢股尤其嚴重，第二波再度測試的下跌，跌至7248點時，反而很多傳產金融股出現破底的走勢，整體類股都受到的重創，而加上部份財報出現不如預期後，市場已激烈的方式去呈現出來（大多直接跌停鎖死），不過也提供之後指數及個股反彈的空間。因此整體能夠創新高的股票，已經相當少，也顯示市場的心態只敢撿便宜，已經不敢對景氣有樂觀想法了，這也將嚴重影響著未來台股的走勢。

就總經的角度來看，美債的問題短期大致告一段落，不過美國還是陷入經濟不佳，且無法使用財政政策的窘境，雖然8月公佈的經濟數字，並未大幅轉壞，但也未有突出的表現。而未來ISM指數是否能夠止跌回升，以及就業數字能否有所改善，將會影響美國股市。而歐洲部份，歐債問題可能因為各國陸續還有到期債券，可能在下半年還會不斷被提出質疑，雖然最終應該可順利解決，但將還是會給市場帶來不確定的因素。亞洲的部分則須注意中國的通膨問題。總和來看，各國並未有太多利多的消息可以出現。就產業方面來看，3Q即將結束，市場開始轉為關心4Q。短線9月開始，接下來Apple應該將在9∼10月開始推出新產品，Apple概念股應該會是業績較好的族群。傳統PC供應練以及半導體族群，由於在此時並未見到明顯訂單大幅回流，可能會對今年的假期需求較為保守，可觀察是否有急單湧入，否則景氣將維持在較低的水準，須等11~12月看是否有中國農曆年的需求。

展望9月份來看行情，整體台股上半個月應該會在7150~7800點做區間震蕩，操作上選擇短期業績較好的股票區間操作，下半月開始則須提防指數是否可能出現再度下殺得狀況。電子基金的操作及產業配置上，持股比重區間將維持為75~80%左右，目前基金電子比重約75~85%；較看好的族群為Apple供應練和平板電腦供應鏈、傳產龍頭股、及電子龍頭股。