台壽保台灣新趨勢基金11月份經理人評論

美股10月份主要反映企業第三季季報表現，雖然大部分公佈數據優於市場預期，由於市場先前有一定的期待，因此10月份股市現短期利多出盡，在市場適度回檔後，再次吸引低接買盤，進一步推升美股11月份表現亮麗，尤其以道瓊工業指數，表現最為亮麗，指數位置來到去年10月份以來新高點。

隨著11月底美國感恩節到來，市場關注焦點將轉移至年底的耶誕節消費市場狀況，目前來看，預期年底耶誕節銷售將優於去年，隨著通路百貨廠商積極促銷，預估終端消費可持續調高，將有利股市年底表現。

台股10月份回檔整理後，於11月份再度呈現上漲趨勢，自今年5月份以來，台股即呈現一個月漲、一個月回檔走勢，但整體趨勢是逐月墊高向上。台股與美股相同，在反應第三季季報後，11月份外資再度加碼台股，及金融MOU簽訂激勵下，再度挑戰今年高點，最高來到7875點，即去年6月中旬以來高點。12月初縣市長選舉在即，預期股市將呈現震盪，後續若美股持續攀高，則年底歐美耶誕節銷售旺季及明年初中國農曆年需求可期下，台股後續仍有表現空間。

操作策略

基金目前持股91.62%，持股內容為電子類股持股比重為45.3%、傳產類股43.76%、金融類股2.56%，電子類股主要以半導體、電腦及週邊為主，傳產類股主要以食品、塑膠、汽車、觀光為主。由於金融MOU已於11月簽訂，短線金融類股及傳產類股較不具市場題材，而電子類股在預期年底耶誕節需求及明年初的中國農曆年需求不弱下，預估12月及1月份將有訂單回補需求，對電子類股激勵較為明顯。基金在投資內容配置上將提高電子類股比重，電子類股持股水位約45-50%、傳產金融持股水位40-45%，約整體基金持股水位維持在88-90%。