第一金萬得福基金二月經理人評論

第一金萬得福基金101年2月底每單位淨值為10.05元，2月份增5.02%，同期加權指數則漲8.04%。整體而言，萬得福基金2月份表現低於台股指數，其中2月下旬已將持股由大型權值股及防禦類股，一半轉換至高風險的中小型個股，以求未來有較佳的報酬。1月底萬得福基金總持股比重為88.73%，電子股佔58.92%，傳產股佔22.32%，金融股佔7.49%。

中國與歐元區製造業指數緩步復甦，中國採購經理人指數（PMI）上升到51.0，為五個月來最高點，而歐元區採購經理人指數（PMI）從48.8攀升至49，雖然並未完全擺脫衰退陰霾，但終止連續下滑，緩和市場擔憂氣氛。而美國首次申請失業救濟金人數減至四年來的低點，美國2月ISM指數為52.4點，顯示目前美國的景氣呈現緩步成長。

目前全球經濟數據表現處於好壞參半的狀況，雖然景氣復甦尚未大幅翻揚，但不再破底有利市場重建信心。歐洲央行（ECB）啟動第二輪長期再融資操作（LTRO），為歐元區800家銀行提供5,295億歐元的三年期低利貸款，可望緩步化解歐債迫切危機，系統風險已逐漸獲得控制。

由於2月因全球資金寬鬆的基調及力道將持續、加上歐債危機負面影響淡化，使得台股資金行情持續發酵，近月漲幅達8.04%，而目前國際股市位階多處於年線之上，盤勢可偏樂觀看待。

在操作策略方面，第二季佈局方向，因今年第二季Apple MacBook將陸續量產，而New iPad也在3月發表上市，預計相關零組件將陸續拉貨，建議MacBook相關供應鏈可留意。傳產部分，3月中國人大及政協兩會，將維持十二五規劃中每年平均零售銷售增長15%目標，而人民收入與購買力的提升，將可聚焦在大陸政策走向及貨幣寬鬆程度，因此相關中國概念股仍可逢低布局，可能有落後補漲行情。

萬得福基金預計3月持股比重約85∼91%，佈局重點為半導體、平板、PC、中概內需等相關族群。