第一金彭博美國10年期以上金融債券指數ETF基金一月份經理人評論

通膨數據持續釋出降溫訊號。美國12月核心CPI年增率維持在2.6%，顯示整體物價壓力未再升溫；其中核心商品年增率持平於1.4%，反映先前關稅因素對商品價格的影響已淡化，而核心服務中占比最高的住房通膨亦延續下行趨勢，整體通膨仍可控。就業市場方面，12月非農就業人口月增5萬人，略低於市場預期，失業率由4.5%回落至4.4%，反映先前數據上行為政府部門人事調整的短期影響，勞動需求降溫但尚未出現惡化。1月FOMC會議決議維持政策利率不變，聲明稿延續對經濟成長韌性之論述，並刪除調通膨回升風險。主席Powell於會後指出，通膨和就業風險均有緩解，且目前利率水準接近中性利率區間上緣，顯示政策調整具備彈性，未來降息時機仍待數據指引。在風險情緒趨於穩定下，1月美國投資等級金融債利差縮窄。本ETF主要配置於大型金融機構所發行之債券，具備資本結構穩健、違約風險較低等特性，能於震盪環境中發揮穩定作用。