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統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金一月份市場回顧與操作策略


2024/2/20 下午 12:19:00 作者:許雅惠
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美國去年第四季GDP年化季增率初值為3.3%,高於市場預期,反映出美國經濟 在高利率下仍穩中透強,強勁內需與進出口改善,民間企業與政府支出維持穩定正貢獻。通膨則是維持放緩趨勢, 2023年12月核心PCE年增率從11月的3.2% 降至2.9%,為2021年4月以來最低。從PCE各分項的月變動率觀察,能源與食物從-2.7%及-0.1%回升至0.3%與0.1%,使PCE月增率由負轉正,但整體商品物價 仍連續3個月下降;服務價格月增率則持平。

聯準會本月份FOMC會議維持政策利率在5.25%-5.5%不變,符合市場預期。會 後聲明表示認為景氣「處在穩定的擴張步伐」,勞動市場保持強勁但供需已更加平衡,在對通膨邁向2%更有信心之前,不認為調降目標區間是合適的。本次會 後聲明表明了聯準會正在評估降息時間點,主席鮑爾否定了市場對於3月降息的預期,表示幾乎所有官員都認為今年降息是合適的,但降息時間的關鍵是取決於 委員會對於通膨收斂政策目標的信心。在利率會議後,目前市場對於首度降息時間點已向後推遲,認為5月會降息的機率為60.7%。

本基金以追蹤彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債指數績效表現為投資組合 目標, 1月基金與指數追蹤差距為-0.29%。

本次聯準會利率會議明確表明升息循環結束,多數委員認為今年降息是合適的, 但降息時間點仍需觀察通膨是否更明確的往2%靠攏。因此對於債市而言後續多頭走勢是確立的,但降息時間點仍具有不確定性,若未如市場所預期之時點,可 能使債市短線波動度提高,因此建議投資人可善用定期定額、採分批布局之方式來進場,平滑進場成本以利參與後續降息行情。


•相關基金:統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)
•相關投信:統一投信
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