凱基台商天下基金七月份經理人報告

美國境內新冠疫情持續擴散， 但為了促進經濟活動正常化， 進行第二次大規模封閉式管理的可能性低。 在美國規劃推出第二輪紓困金計畫，美國聯準會(Fed)指引寬鬆資金環境不變， 並保留進一步擴張可能性下， 有利經濟朝緩步復甦的方向前進。 而中國經濟恢復程度， 相對歐美國家快，中國中央政治局提出以國內循環為主來帶動經濟增長政策， 預期重心聚焦在消費回流(對應免稅產業)和消費升級(對應電商平台、 電商經濟)，以及推動新舊基礎建設(對應水泥、 資料中心等產業)。 隨著美國總統大選日期逼近， 預期中美政治博弈加劇， 考量企業獲利能見度與成長性， 基金投資布局仍側重科技，醫療與消費類股。 科技類股受惠5G通訊帶動通訊設備規格升級， 亦觸發相關新5G規格電子產品推出， 尤其以5G相關產品的營收能見度相對高。 後疫情時代，雲端辦公、 電商消費仍將持續暢旺， 伺服器與筆電相關產品需求可望保持穩定。 醫療類股則關注疫苗研發、 醫療設備與遠端醫療服務。 消費類股則關注具有訂價權的商品，如白酒， 此外， 也會留意成衣、製鞋與腳踏車相關產業，在品牌商已著手推出秋冬新款，將有利帶動訂單回流。