景順平衡基金10月份經理人報告

美國供應管理協會發佈的報告顯示其10月份服務業指數自9月份的53.2上升至54.3，而經濟學家先前預期應小幅上漲至53.5，而這一指數高於50表明服務業處於增長狀態。另外，10月份美國私人部門就業人數增加4.3萬人，較分析師預期高出一倍多，顯示美國經濟仍在成長的步調中。今年以來，大陸市場黃豆、蒜頭等大宗農產品價格接連上漲，近期連食用油、雞蛋、白糖等民生必需品也出現大漲，大陸通貨膨脹壓力日益提高，導致中國人行無預警宣佈調升人民幣存貸款基準利率一碼。中國正式調升基準利率，應該是即將出爐的CPI數據有可能超過市場預估，中國升息，宣告了新興亞洲將進入升息循環。

在產業基本面部份，第3季財報已全數公布，市場普偏對於第4季旺季無太多期待，11月台灣電子業仍有基本的聖誕節鋪貨期，可能出現令人意外的營收驚喜，而在美元趨貶的氛圍下，可能再次啟動原物料價格的上漲，造成通貨膨脹的疑慮。美國持續採行寬鬆的貨幣政策，亦即對市場釋出資金，增加流動性。預期資金將流往高成長性的新興市場。台股在資金行情的效應下，具抗通膨的資產及營建類股短期可留意。而電子類股受到新台幣升值的影響，可能產生匯兌損失的疑慮下，股價已先行拉回，可開始留意股價是否已充份反應匯損的利空，電子族群可佈局股價拉回較多的太陽能及IC設計，傳產的部份仍可留意人民幣可能升值的內需受惠股，像是食品，紡織，百貨，輪胎等，另外，六次江陳會可談及的生技產業亦可注意。金融類股則是有機會受惠於利差的擴大，提高獲利能力。