第一金全球永續影響力投資多重資產基金十二月份經理人評論

聯準會維持利率5.25%~5.5%不變，長債殖利率攀升金融條件收緊下，未來以觀察通膨和就業市場弱化程度，緊縮貨幣政策的滯後效果，通膨和經濟數據持續降溫，市場樂觀預期2024年FED降息時點和降息幅度，月內美10年期公債殖利率下滑32bps收至3.88%、2年期公債殖利率下滑29bps收於4.25%，美元指數近下跌2%，激勵投資氛圍，封關前風險性資產股債齊漲作收。預期受美經濟逐步弱化、通膨趨緩等加諸，降息首見於2H機率較大，債市部分或受發行供給增加、FED實際降息時程、幅度與市場預期之落差調整等，短期殖利率上行壓力尚存，閉鎖期間債券配置先以短債為主，並搭配部分具指標性且流動性較差之長債進行配置。股票部分或受則受到高利率環境維持較長時間、特定產業面臨估值重新調整和庫存去化近尾聲、地緣政治動盪等因素加諸，股票配置比重偏緩。