台灣新光國家建設基金6月回顧與未來展望

在外資陸續調降半導體公司獲利，上市、上櫃公司如華通、希華、強茂等亦紛紛調降財測，市場又普遍預期第二季經濟成長率可能出現破天荒的零成長或負成長的悲觀氣氛下，六月份台股呈現一路盤跌破底格局，雖然外資仍持續逢低加碼，但在國內投資人信心薄弱，融資餘額縮減下，六月台股指數總計下跌了3.28%(165.43點) ，指數以4883點作收，OTC指數共回檔0.83%以122點作收。

國建基金六月份持股重點以電子週邊及零組件等上市優質電子股為主，並搭配高EPS優質之傳統外銷產業股，因仍有部份跌幅較大之OTC個股，故基金表現差強人意，小計六月份淨值上漲0.09%，略優於大盤，於所有開放式基金中排名第71名(71/177) ，總計第二季於所有開放式基金中排名第41名(41/172)。

展望七月份台股走勢，在電子業預期應有一波榮景的9月初”back to school”訂單遲遲未接獲情況下，7、8月份營收將出現旺季不旺現象，加上上半年財報將於8月底前陸續公告，多數公司在達成率偏低下，勢必調降財測，而聯電提出第三季營運預警，更是嚴重衝擊投資人信心，顯示國內景氣在第三季仍將處於盤底階段。
在國際方面，通訊績優生Nokia發出獲利警訊，Lucent、JDSU股價持續破底，顯示Fed雖然半年內迅速調降6次高達2.75%的利率，但全球需求依然不振，景氣復甦之路仍然漫長，在國內、國際基本面未出現明顯轉佳下，預期大盤表現空間不大，惟經發會即將召開，政策上或將有刺激景氣措施出爐，且台幣貶值至34.4元，配合7/13北京或可取得2008年奧運主辦權，外銷及中概類股相對將有表現機會，由於大盤本益比14~16倍已跌至歷史低點，故低檔亦應有限，預估七月份指數將在4600~ 5200間震盪整理，在操作策略上，基於下檔空間有限，本月持股比重將維持82~85%之較高水準，持股重點以第三季業績具成長性，本益比仍在14倍以下的上市電子如主機板、IC設計、電子週邊產品及零組件類股，另再搭配獲利佳具低本益比及外銷、中概題材的傳統產業股股為主。