統一新亞洲科技能源基金一月份市場回顧與操作策略

全球股市1月溫和上漲， FOMC會議維持利率不變，經濟展望從擴張緩和轉變 為穩定擴張。就業市場穩定，核心CPI顯示物價壓力持續緩和，住房通膨已回到疫前水平，且關稅對通膨影響屬於一次性，預計2026年下半年通膨降溫加 速，預估2026年降息碼數為1-2碼，主要時間落在下半年。川普提名新任FED人選Kevin Warsh，雖降低市場貨幣政策鴿派預期，但預估大盤向上趨勢不 變，主要受到2026年企業資本支出優於預期，推升經濟動能與企業獲利。

全球科技類股於1月進入財報季， AI投資動能帶動整體財報普遍優於預期。台 積電資本支出超越市場預估，進一步強化外界對AI高成長需求的信心； ASMLEUV訂單亦呈現強勁增長，反映AI基礎建設持續擴張。記憶體與儲存(HDD)相 關企業財報同樣優於市場預期，受惠於資料中心需求上修，預期2026年仍將維持供不應求格局，相關產品漲價動能可望延續至2026上半年。

中國1月官方製造業與非製造業PMI均低於榮枯值，製造業僅維持一個月的擴 張，再度跌回收縮區間；服務業PMI下降至49.4，其中，生產活動擴張力道放緩及新訂單指數下降至49.2，顯示中國需求力道明顯轉弱。 2/8日本將舉行眾 議院選舉，目前民意調查高市內閣支持率仍達63.6%，預期自民黨仍將維持國會最大黨。

基金看好類股如下：

基金主要核心持股在AI伺服器、通訊設備及資料中心相關基礎設施，並加 大布局受惠AI應用滲透率上升的軟體應用企業。區域方面，主要投資於美國、台灣、日本以及中國等相關AI供應鏈。