統一全天候基金三月份市場回顧與操作策略

美國3月最新利率點陣圖顯示2024年利率預測中位數4.6%，即聯準會預計 2024年出現3次降息。市場預期聯準會態度謹慎， FED報告內容指出美國銀行業的壓力有所減輕，但金融穩定仍然脆弱。並且強調在通膨恢復至2%之前， 不急於降息。

台股部分，隨供應鏈庫存逐步去化帶動拉貨需求，全球商品貿易動能可望回 升，加上 AI、高速運算等新興科技應用持續擴展，將增添出口成長動能；投資方面，半導體廠商維持先進製程投資，持續導入相關設備，以及政府擴編 公共建設等預算，皆可望激勵投資。預期盤勢仍以大箱型方式整理，後續關注電子上游半導體、伺服器，人工智慧、電動車， IC設計、 IP矽智財等相關 類股。

基金看好類股如下：

IP設計服務：國際矽智財大廠共識均預期數位轉型與HPC、自動駕駛均將由AI 超級循環驅動， AI趨勢有助於半導體設計與矽智財需求向上。

板卡廠：預期NVIDIA及 AMD新系列於2024年迭代推出，板卡廠因AI伺服器訂 單需求，在AI GPU供應增加的趨勢下，帶動營運有逐季成長動能。

重電：台電強韌電網2026~2032有3500億預算要執行；美國基建2023~2025每 年43億美元變壓器需求帶旺重電產業。

散熱：隨著半導體製程往先進製程與先進封裝技術不斷推進，相關產品功耗提 升，散熱需求增溫、複雜度也大幅攀高，將帶動傳統散熱產品及新散熱技術比重，板塊營收獲利將受惠成長。