台壽保阿波羅基金9月份經理人評論

9月份全球股市仍是受到美國次貸引發的金融危機影響，美國三家金融機構危機一口氣在9月中旬爆發出來，國際股市大幅震盪，結果美林證券被美國銀行購併，美國政府主動接管AIG，英國巴克萊銀行買下雷曼兄弟北美事業部，各國政府都展開挽救股市、穩定金融環境措施。美國政府還將投入7,000億美元救市方案，這段時間市場消息面主宰了全球金融市場，股市、商品、油價與國際匯市普遍出現了劇烈而大幅度的震盪行情。如果美國經濟指標繼續惡化或是金融市場風暴未能減弱，十月份各國央行可能再下猛藥，採取提前降息等措施，短線上對股市是正面因素，長線上則須面對金融危機後，消費緊縮使得經濟成長趨緩的問題。

在台股部份，指數在9月19日起波段反彈700點後，在國際股市震盪、毒奶事件損及政府領導威信下，法人持股信心一再下降，雖有國安基金護盤及台股超跌等因素，但顯然無法吸引法人認同，指數在反彈後又迅速回跌，原先期望反彈走勢會持續到10月中，現已提前結束，政府為使國安基金護盤更有成效，還禁止兩週內全面不得放空，因此在國安基金護盤期間(至10月18日止)，指數下檔有買盤支撐，5530點應該有守，但台股放空者本就是少數，本波下跌主要賣壓還是來自看壞景氣的多殺多賣盤，10月中旬後市場無國安基金買氣撐盤，則指數走勢堪慮。但往年第四季股價多有表現空間，尤其是5月以來指數已大跌40%，而政府做多已吸收部份浮動籌碼，300億元勞退基金在10月6日簽約後將提撥下來，集團股作帳行情有機會展開，10月操作上往正向思考，持股比率維持在80%上下。