中國信託15年期以上新興市場美元主權低碳債券ETF基金四月操作策略與五月展望

中信低碳新興債ETF追蹤ICE15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數，主要投資於新興市場政府發行之15年期以上且債信評等BBB-以上之美元計價債券，指數鎖定長天期新興市場主權債，篩選投資等級債以上之債券，精選前12大新興市場國家。截至4月底，基金持有67檔債券，持債比重97.38%，最差殖利率6.21%，最差信用利差1.49%，修正存續期間12.90年。

4月份基金淨值下跌4.18%，聯準會主席鮑威爾在會後提問環節抹去升息的可能，將利率維持在限制區間5.25%∼5.50%並將自6月起放緩縮表規模，進一步安撫了市場對今年稍早通膨陷入停滯的疑慮。考量到美國近期經濟持續穩健地擴張，就業市場依舊強勁，過去一年的通膨雖有所放緩但仍處在高位，在有足夠信心通膨能夠持續朝向2%的目標之前，不會調整利率區間，市場也同步延後第一次預期降息時間點來到2024年11月。展望5月，新興國家的通膨持續放緩，可望令新興國家央行維持寬鬆立場，提振經濟，有助資金重啟回流新興市場，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞。整體而言產業面受到政府支持，有助信用利差穩定，而美債走勢也是影響新興市場利率表現重要因素之一。