凱基台商天下基金7月份經理人報告

台商天下基金7月底基金單位淨值為6.66元。單月上漲7.59%；台股7月上漲5.88%，港股上漲4.48%，由於持股傳產為主，因此表現較市場為佳。基金7月份之買進週轉率為28%，賣出週轉率為27.6%。

未來作法與展望
台股目前週KD及日KD依然交叉向上，且市場資金動能逐漸放大，籌碼面亦未失控，歐美股市也出現穩步盤堅的局面，在後ECFA時代在市場資金挹注下，台股似乎扮演全球股市領頭羊的角色，表現一枝獨秀，惟全球景氣動向依然不明，且台股向上將面臨頸線的反壓，因此預期台股在8月應是區間整理的格局，類股輪漲將成為常態，選股不選市將是主要的操作策略，主要以PE低、位置低、半年報表現良好且3Q前景展望佳的個股為主，目前看好的類股為太陽能、航運、中概及原物料。

在海外股市部份，七月份亞洲股市表現亮眼，八月之後預期全球資金將持續流入新興市場，風險將有升高的情況，對大盤而言，偏向高檔的位置也形成部份獲利了結的壓力，我們仍著重在個股的選擇，將專注在財報公佈佳的企業，至於產業方面，工信部加強淘汰落後產能的力度，對未來相關產業的供給面帶來結構性的影響，另一方面，新能源政策持續出台，相關產能仍有趨勢性向上的空間，港股看好汽車、食品、化肥、太陽能相關族群。