中國信託樂齡收益平衡基金十二月操作策略與一月展望

2023年儘管大多數股票都在升息環境中掙扎，但在人工智能熱潮的推動下，大型科技股、AI概念股勢如破竹提振美股指數。12月道瓊、那指、標普500指數上漲4.4-5.5%，全年度來看，道指僅上漲13.7%、標普500指數漲24.2%，Nasdaq則大漲了43.4%，其中又以美股七巨頭為要角。隨著美聯儲暗示很有可能已經完成加息、甚至可能在明年多次降息後，10年期美國國債收益率也從10月下旬的近期峰值5%以上跌至3.9%以下。

投資者對美國經濟實現“軟著陸”從而避免衰退的前景更具信心。然而，12月份製造業採購經理人指數(PMI)終值由前月的49.4，向下降至47.9，顯示景氣動能降溫，再加上面對2024總統大選、政府龐大債券融資需求，及通脹可能再度抬頭等疑慮，以美國股市目前估值位處歷史高點水位來看，近期內追高不宜。

儘管多數投資人預期明年開始降息，然而本基金研判短期內降息的機會不大，在民間消費力可能放緩前提下，本基金目前股、債比約55:30，已提高現金水位並靜待指數拉回修正的合理買點，目標鎖定業績成長之科技類股以強化攻擊性。債券資產以平均到期時間4年以下、殖利率5.5%以上的投資等級債，和部分高收益債作為固定收息來源。國家配置(股+債)以美國、英國、丹麥為前三大，分別佔78.91%、1.73%、1.33%。產業配置則以必選消費、資訊科技、可選消費為前三大，分別為16.27%、15.28%、14.41%。