大利基金12月投資策略

回顧台股11月份走勢，由於國內政治利空逐漸鈍化，市場預期人民幣升值預期趨勢吸引國際熱錢湧入亞洲國家，帶動營建資產買氣和題材，加上從價值面來看，國際集團收購國內大廠傳言不斷，顯示台灣企業的本益比及股價淨值以全球的角度而言是被低估的，未來可能有更多台灣具世界級領導地位的企業受外資青睞；市場資金和人氣匯集有利成交量持續擴大，激勵台股加權指數攻克7500點關卡。

台股持續突破今年高點且量能並未有失控現象，若國際股市未有連番重挫，台股應有機會再度走高。惟時序進入12月一向是電子的淡季循環開始，而傳產、中概在中國大陸連番降溫下，向上空間也有限，居高思危，由景氣面來看，美國10月份ISM指數從前期52.9下滑至51.2，對照台灣景氣領先指標在近期實質面不佳下，也持續走弱，顯示第四季旺季效應不如去年明顯；然而台股在多項題材支持下，向上趨勢並未有變化，且從資金面來看，依據金管會證期局統計，2006年1-10月外資投資台灣股市淨匯入金額計146.39億美元，打破2000年以來的新紀錄，外資買盤轉進亞股下，台股因本益比低，可望受惠，回檔空間應也不致太大，故預期加權指數將以類動輪動方式盤堅。

大利持股比例約85%-90%，在投資操作上，選股方向採電子、傳產平衡佈局方式，其中電子方面，Vista、遊戲機PS3及Wii等效益於1Q07年更為明顯，此外，隨著人民幣不斷走強，加上土地稅負優惠、直航、大陸人士來台觀光、投資中國40%的上限將逐一放寬或實現，配合新台幣升值，內需市場逐漸復甦，有助營建、資產股等傳產類股表現，在電子、傳產兩大主流良性輪動下，加上外資及本土資金持續進場，台股仍有走揚空間。