凱基新興市場中小基金七月份經理人報告

市場反映疫情帶來的一次性經濟衰退及影響， 而非傳統的經濟衰退模式， 7月金融市場呈現V型反彈。 而全球央行前所未見大幅度的寬鬆支持流動性及財政補貼，推動多數股市持續高檔震盪， 加上短期在總經與企業財報數字較前期改善及年底美國總統大選前仍維持寬鬆環境下， 全球股市漲勢仍有延續動力。新興市場如南美和東南亞疫情依舊嚴重， 惟景氣回溫， 使得原物料在需求動能大於供給及美元弱勢， 帶動資金回流股市。 中國仍是政策面主導的市場，看好雙循環引動的景氣與投資氛圍轉佳， 有利中國股市持續優於其他新興市場； 而台灣股市在內資回流以及科技創新的趨勢加持，相關電子供應鏈迎向前所未見的Re-rating行情。 基金操作將維持高配新興亞洲市場， 看好5G新基建、內需復甦的消費類股，並加碼原物料相關行業。