台新ESG環保愛地球成長基金十一月份經理人報告

11月股市走勢強勁，其因包括(1)連續數月震盪疲弱已消化多數市場利空(2)市場對於降息預期再次強化(3)財報季顯示多數企業展現韌性，去庫存即將告一段落，部分產業即將迎來谷底復甦。此外在10月的修正後，機構法人逢低回補大型科技股，散戶則尋找小型與落後個股，盤面嘎空與追漲氣氛濃厚。展望後市，我們認為短線基本面不易有重大利空，股市下檔支撐強勁，唯需留意對於降息的定價過於快速，留意年底前獲利回吐與風格再次轉換的可能。操作上提高持股水位至91~92%，短期展望差或高風險個股已調整完畢，持續以財務穩健、低執行風險的高品質企業，且已擁有具高度競爭能力的產品線，作為目前的投資主軸。題材上如永續農場相關個股短線有空間，基金回補香料、特殊護理等特用化學個股；智慧能源亦加入工程軟體等長線展望佳、基期仍低的個股。電動車成長與滲透率仍有潛在下修風險(降低部位觀察)，水資源、大型工業股、歐股等在歷經一季的評價下後已迎來反彈，將再次為投組提供上檔空間。