國泰高科技基金四月份經理人報告

目前基金持股比率約在91-93%，布局以半導體、電子零組件、通信網路等產業類股為重。美國就業市場最新數據，4月份就業增幅16.4萬人，持續較前期改善，但低於預期的19.3萬人，而就業率小幅降至3.9%，目前主要觀察焦點仍放在薪資增長速度方面，因為與未來通膨壓力有關，關乎美國聯準會升息力道，目前全體雇員平均時薪以及年增表現皆大致與前期相當，綜觀趨勢上仍呈現穩定維持在區間的回溫情勢，亦顯示失業率降尚未明顯造成薪資加速成長，連帶通膨上漲壓力的擔憂也暫時解除，使得市場對今年升息四次之預期亦隨之降溫。近期另一關注重點在於中美貿易爭端上，本次中美會談並未出現和解情況，雙方也無就會談內容結果共同發表聲明，儘管如此，但不出市場預期，因為中美貿易逆差縮小是美方勢在必行的要求，但中方同時希望能開放高科技產品或技術輸入作為談判，雙方歧見本來就不易在短期間解決，後續包括召開公聽會、提交聽證的反駁意見、公布最後制裁清單…..等程序時點至為關鍵，整體對於全球經貿甚至投資市場的不確定性仍相當高。上週蘋果發布至3月底的財報，營收、獲利等表現皆略優市場預期，本季展望來看，預期營收也較分析師預估的要好，從而激勵蘋果股價反彈，有助降低市場對蘋概股淡季動能疲弱的疑慮，但分析其中，主因其軟體服務所帶來的貢獻提高所致，台廠多為硬體相關的公司，受惠有限，以供應鏈角度來看，2Q18仍是出貨淡季，但考量股價先行反應特性，投資策略或可開始布局，操作建議上仍是以供應比重提升為擇股要件。