Smart Beta策略 台股投資新思維

自2008年金融海嘯以來，極端風險發生機率越來越頻繁，而風險性資產的波動也未趨減少，市場面對這樣的投資環境，開始對如何分散投資資產的風險以及如何降低投資組合回報的波動性產生了更高的需求。在這樣的時空背景之下，Smart Beta產品適時出現並受到了市場的歡迎。以美國為例，據晨星研究的資料顯示，至2015年年底美國Smart Beta相關產品規模相較三年前成長一倍至5000億美元左右，國內外的投資機構對相關的投資策略興趣越來越高，而Smart Beta策略應用於產品投資策略上的比重也逐漸提高。

大華銀投信投資長楊斯淵表示，Smart Beta是主題式的量化投資策略，目標為獲得長期而穩健的表現。該策略就是希望在傳統大盤報酬之外也能夠透過多種不同的風格投資以帶來投資組合更佳結果。Smart Beta策略雖然發源於傳統指數的概念，但應用並不只侷限於指數本身，若能結合主動管理的優勢，投資管理所能帶來的益處將不僅限於經理人的選股優勢，禁得起多空市場考驗的風格因子策略將提供投資人長期投資更加紮實的後盾。大華銀台灣Smart Beta證券投資信託基金經理人吳允翔認為這種全新而主動的Smart Beta投資概念，將可為投資組合帶來更高的投資效率，透過結合不同因子的投資策略，不但可抵禦市場波動，也能追求更加穩定的長期回報。

基金經理人吳允翔表示，大華銀投信的Smart Beta策略結合主動管理以及大數據量化分析，並運用高品質及低波動雙因子投資策略以挑選股票。該基金為國內首檔鎖定高品質及低波動率投資策略的台股基金。基金係依"公司獲利”、"獲利品質"及"財務槓桿"三核心過濾高品質的投資標的，並依"邊際風險影響分析"及"投資組合最佳化"雙步驟控制投資組合的波動風險，目標為獲得長期而穩定的表現。吳允翔認為雙因子投資策略的優勢，在於該兩因子的夏普值高於其他各類投資因子，且無論於多頭及空頭市場中該策略表現均頗為穩健。大華銀台灣Smart Beta證券投資信託基金即將於近期開始募集，值得投資人予以留意。