德銀遠東DWS全球原物料能源基金十二月份經理人評論

12月份隨著新冠疫苗的陸續開打，市場對原油需求與經濟增長前景轉趨樂觀，不過因英國發生新冠變異病毒，各國封鎖英國，以及進入冬季新冠疫情加劇而實施嚴格封城措施，衝擊原油需求，因此限制了油價的漲勢。12月西德州原油上漲7.01%；布蘭特原油上漲8.03%，也順利站上50美元。隨著需求復甦, 石油輸出國組織與盟國(OPEC+)已開始提高產量，計劃從明年1月起將產量增加50萬桶/日至減產720萬桶/日，較原先協議的減產570萬桶/日，維持較高的減產幅度。另外決議從2021年1月起每月召開OPEC+部長級會議，以評估市場狀?，並?定下個月的進一步調整產量，每月調整不超過50萬桶/日。12月份美國鑽油井數量持續回升，雖然鑽油井數量有回升，不過12月底美國的原油產量較上月持平，仍維持在1100萬桶/日。雖然近期新冠疫情因進入冬季而使疫情加劇，因而迫使各國政府加大封鎖措施，短期將衝擊原油需求。不過隨著各國開始施打疫苗，預期將有助原油需求的回升，尤其市各國開始恢復國際人員流通後，需求可望大幅上揚。受到美元走弱，以及英國發生新冠變異病毒種，引起各國恐慌，紛紛祭起對英國的封所措施，因此推升黃金價格走強，12月金價上漲6.85%。由於新冠疫情仍嚴重威脅全球經濟，預期各國央行明年將持續維持低利率政策以刺激經濟成長，而美元仍有機會下跌，因此對金價提供一定的支撐。另外各國央行持續加碼黃金儲備，也是支撐金價的另一因素。預期金價仍有上漲空間。