華頓典範科技基金十二月份經理人觀點
2013/1/29 上午 11:26:00 作者：張巧瑩
市場展望：
12 月大盤在月初上漲到7700 點位置，回檔至7500 點後再度創新高，封關收在7779 點，日平均交量維持在7-800億元水準。以IMF對2013 年全球GDP 的預估值來看，雖然美國受財政懸崖之故，2013 年GDP 微幅衰退，然中國已可恢復8％的成長目標，預期三月領導人正式上台後，各項政經建設加快出台。在歐債部分，義大利及西班牙於2012 年皆能順利發債成功，加上歐洲央行於9 月推行OMT政策，成功壓制了債務危機國的融資成本，歐洲短期風險已降低。有鑑於全球經濟好轉，預期台股1Q13表現將持續向上。
基金操作策略：
電子業進入淡季，1Q13唯一還有量的產品為Apple iPad mini，預期比上一季成長40%，iPhone進入淡季，預期將較上季下滑15%，相關供應鏈較無明顯成長動能，預期將減碼。中國智慧手機短期也進入庫存調整期，半導體及面板淡季利用率下滑，整體電子業營收將走低。中國十二五規劃通過寬帶中國戰略，光纖入戶覆蓋家庭戶數也將持續增加，將帶動光纖業成長。此外中國運營商推動TD-LTE 基地台佈建帶動需求，中國智慧手機2013年仍將成長50-100%，都是未來帶動電子業的商機。也將是淡季時基金佈局方向。