印度股市創高 印度債券穩健 長線布局

印度股市6月再創歷史新高，印度債券如是，無論是過去一個月或今年來都交出正報酬成績單，印度金融市場正火熱！根據瀚亞投資與ICICI保誠資產管理提供的印度溫度計指數顯示，最新數據為123.3，屬於「加碼債券部位」區間，投資人目前無論是布局持續創高的股市，或者穩紮穩打的債券，還是股債皆有的印度平衡型基金，都是良好的長線布局時機點。

瀚亞投資指出，印度政府今年來採取相當積極的政策，來應對疫情帶來的衝擊，並透過結構性改革去刺激經濟成長，目前看來經濟復甦持續走上正軌。此外，成熟國家的強勁經濟數據，亦有利於印度出口表現，看好印度市場將受惠國內、國外的景氣回升，激勵印度股市、債市表現。

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度股市在疫情受到控制，經濟數據正向帶動下，印度SENSEX指數來到5.2萬點大關，並創下歷史新高紀錄。近期以受惠疫情的科技、醫藥，和受惠經濟復甦的能源、消費，為盤面中最強之族群。

林庭樟指出，若從籌碼面來看，外國機構投資者（FII）在4月時於印度股票市場賣超965.9億盧比，5月賣超金額則縮減至295億盧比，而截至6月中旬，外國機構投資者在印度股市為淨買超，一反前兩個月的賣超行為，顯示近期國際投資人對印度股市看法轉趨正面。

瀚亞印度策略收益債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人林培珣指出，印度央行於6月召開利率會議，除了宣布維持寬鬆基調不變之外，亦持續擴大印式QE(GSAP)來提供印度債券流動性，也因應疫情延長LTRO購債至9月底，維持市場流動性。不過整體而言，長天期債券容易受到通膨政策影響，壓力較大，短天期債券則享有較大利差空間。

林培珣認為，印度covid-19新增案例開始趨緩，對市場影響也變小，雖然今年經濟成長預估小幅下修，從原本的10.5%下修至9.5%，整體而言成長仍高於其他主要國家。此外，本次印度政府因為有前一次疫情高峰的經驗，在防疫政策上較有效率，消費者信心受到負面影響較小，其中又以較富有族群回升速度快，有助國內消費市場。

瀚亞印度溫度計指數，是根據印度市場中多項投資指標設立評價模型，並依據最終數據劃將投資建議分為「積極加碼股票、加碼股票部位、股債均衡配置、加碼債券部位，跟股票落袋為安」等區間。

ICICI保誠資產管理公司是由印度當地最大民營銀行ICICIBank及英國保誠集團(Prudential Plc)共同成立之資產管理公司，目前固定收益資產管理金額為全印度最大。

印度溫度計分數：123.3

資料來源：ICICIPRUDENTIAL,2021/5

印度股債評價指數之評價模型是根據本益比、股價淨值比、政府債收益率以及市值佔GDP比重等參數綜合評估。指標僅供參考之用，請勿視為基金買賣之邀約或其他任何投資之建議。