國泰台灣計量基金8月份經理人報告

台股8月上旬因政府刺激方案結束造成房屋數據以及就業相關數據不佳而開始震盪走低，直到月底受房屋簽約指數與民間就業數字轉佳而反彈。就籌碼面來看，由於外資受到歐美數據不佳影響，外資賣超高達462億，融資則是增加142億，顯示籌碼結構有些不穩定，但由於外資賣超多為展望不佳的電子族群，而大眾簇擁的族群則是中概傳產，結構上並沒有明確的答案；另外，就8月最後幾個交易日出現急殺後，一度出現成交量急縮至900億以下，也出現過融資單日大減30多億的情況，8月底的低點可以做為第三季的多空分水嶺。綜上所述，9月台股在國際股市與本身技術面背景轉佳的情況下，走勢震盪向上的機率仍高。

本基金8月份動能模組的調整如預期進行，績效優於其他模組。展望9月，操作策略不變，避險模組的配置為技術面20%，籌碼面模組10%，由於8月底台股急挫使得技術面模組全面發出避險訊號，加上籌碼面方面市場主要交易人增加避險操作，觸發部份避險訊號，總共有25%的避險部位因而進場，不過進場後指數開始大幅翻揚，未來將依模型訊號變化決定出場。