統一全球創新主動式ETF基金十月份市場回顧與操作策略

中美紛爭和美國政府關門皆無礙AI產業續強及降息循環延續，未來關注重點仍 是「就業」和「AI產業基本面」，預估聯準會將持續以降息降低就業衰退風險，且首次釋出「結束縮表」訊號亦有助資金面，而AI相關供需數據則支撐產業基本面 正向發展。展望4Q25，資金面雖有降息保護，但因總經數據中的就業、所得、消費等皆有所放緩，產業間的分化將更趨明顯，盤勢波動將加大。

五大CSP業者將2025年、 2026E年資本支出上修為4,030、 5,520億美元，隱含 成長速度分別為78%、37%，顯示AI投資浪潮持續。除了因AI與雲端運算需求加 速而上修資本開支外，變現速度加快、應用範圍變廣也刺激公司透過多方管道 來快速增加算力。此外，多數CSP業者之自由現金流皆健康，並無借貸擴張之疑慮。基金將趁波動間加碼AI軟硬體及能源基建類股。

持股相關產業：

AI硬體：首選規格升級者或應用範圍擴大者，如：散熱、電源、傳輸、記 憶體等。

AI軟體與SaaS：生成式AI、 AI應用系統。

國防航太、人形機器人：無人系統及其配套系統、 AI自主系統、資訊安全。

能源基建與關鍵資源：核電供應鏈、關鍵資源、電力基建與儲能設備。

金融創新：穩定幣。