永豐人民幣貨幣市場基金十月份基金操作策略

市場回顧與展望：10月初長假過後中國公佈的經濟數據偏弱，人行10/23無預警降息降準，及美國鷹派的貨幣政策聲明，皆加重市場對人民幣貶值的預期，人民幣即期匯率應聲走挫。不過，中國政府隨後表態人民幣不具持續貶值基礎、致力推動人民幣國際化、放鬆資本管制，干預人民幣兌美元中間價朝升值方向前進，10月底人民幣匯率大幅升值至811匯改以來新高。在SDR議題與人行適度干預下，預期人民幣匯率仍將維持強勢。

操作策略：10月市場資金維穩在寬鬆局面，短端利率急速下降，但月底受到人行干預離岸市場匯率，短端利率再度攀升。銀行定存利率隨市場資金利率調整迅速，RP公司債利率相對遲滯，10月份短端利率急跌之下，操作策略維持RP比重高於定存操作模式；存續期間配置上，短期將拉長RP承作天期；操作比例方面，若RP與銀行定存利差有進一步縮減，且銀行定存利率高於RP利率，則會酌量增加銀行定存比重。