兆豐國際第一基金九月份經理人評論

歐元區經濟數據仍持續疲弱，7月份歐元區失業率為11.3%仍是新高，8月份歐元區信心指數亦由7月的87.9下隆至86.1，為09年8月以來最低，歐元區2Q GDP QoQ為-0.2%，預估3Q GDP QoQ為-0.3%，將是連續兩季出現負成長；美國7月份零售銷售小幅成長0.8% MoM，中止連續三個月負成長，7月份零售及餐飲銷售額初估月增0.8%至4,039億美元，為4個月來首度成長，消費支出有所好轉，但並不是特別的強勁，7月份ISM製造業指數49.8仍連續兩個月小於50，美國7月非農就業新增就業人數16.3萬人，不過，7月失業率意外升至8.3%，新增就業無法彌補求職需求，到年底前失業率會停留在8%以上，美國失業率居高不下，加上歐債危機衝擊，Fed推出新一輪寬鬆政策QE3的機率似乎有越來越高的趨勢。

台灣7月份景氣對策燈號出現連續第九顆代表景氣低迷的藍燈，與1985年石油危機與2008年金融海嘯期間相當，僅次於網路泡沫期間的15顆藍燈，但8月份外銷訂單及出口可望由負轉正，有機會在9~10月可以脫離藍燈區；企業財報公佈告一段落，較負面的財報利空亦隨之消失，營收及獲利開始進入旺季，加上三星、蘋果及微軟等新產品推出、QE3題材發酵、美國總統大選等題材，都有助於台股延續中期反彈行情，操作區間可從7,100~7,500點提升至7,300~7,800點。