華南永昌龍盈平衡基金4月份經理評論
2008/5/26 上午 10:02:00 作者：陳濬程
本基金4月份表現稍落後於大盤，主要原因有三，一是持股中的防禦性類股偏高，二是核心持股表現不如預期，三是面板族群較弱所致。
4/30 Fed如預期降一碼至2.0%，加上GDP與就業報告雙雙優於預期，且通膨居高不下，Fed暗示暫停降息但需觀望，然就此斷定降息循環告終恐言之過早。 在中國需求支撐下，台灣08年外貿「軟著陸」，預估出口成長7.6％，加上開放觀光，使台灣今年GDP成長率上修至5.21％。至於大陸，儘管外有次貸風暴內有雪災，今年1Q GDP仍成長10.6%，因應外貿，預估全年GDP成長10%。大陸1Q CPI則高達8%，通膨問題相當嚴重，人行再度調升RRR兩碼至16%，為歷史新高。 電子財報利空已過，且520新政府上任，兩岸關係正面改善，有利資金持續進駐台股，指數仍有高點可期。展望5月，退稅效應，加上物價壓力，美債後市偏空。歐洲部份，ECB再度強調通膨風險，歐元一度漲破1.60關卡，再創歷史新高至1.6018，然短線漲幅過高，且Fed暗示暫停降息，歐元向下修正，短線偏弱。人民幣則破7站穩6。 近期台股的交易量明顯縮減，不過仍維持8500點與單日1300億元成交量以上。選後央行力守30元大關，短期台幣開始回貶朝30.5元邁進，無異是央行欲將為投入股市的資金逼出。 研判台股在保守性資金於新任總統就職後可望踴躍進場，預期資金行情趨於樂觀。類股方面，將持續以受惠台幣升值及財報表現優異的個股為主軸，內需金融為主要核心持股，搭配部分原物料類股。電子以上游半導體中的IC設計及記憶體為主，以及第二季產業景氣展望較佳的網通族群。另外，面板獲利優異表現，預計第二季可望展開一波行情。基本上，下一波漲勢應來自內、外資資金回流，產業龍頭股受惠機會大。