景順台灣科技基金三月份經理人報告

2月景氣對策分數自19分增至20分，維持黃藍燈。其中，雖消費面指標明顯轉疲，貿易面指標好壞互見，然就業、生產面指標微幅改善，支撐對策燈號持穩於黃藍燈。3月28日央行理監事會議，因國際景氣和緩擴張，國內外貿易、投資與就業市場續有改善，加上國際原物料行情回跌，基期墊高皆有利通膨壓力減輕，故維持重貼現率1.875%不變。

台股屬於淺碟型市場，股市容易受到國際市場的影響，繼賽普勒斯之後，北韓威脅試射核彈導致國際資金撤離朝鮮半島，台股亦受到波及。政治面的衝擊可短可長，需視實際發展而定，而此一不確定性因素，勢必影響投資人的信心。日本新政府採行弱勢日圓的政策，引發主要貿易對手韓國及台灣貨幣貶值的競賽，後續有待觀察對產業的影響。另外，貴金屬及原物料市場近期價格的下跌，似乎已在反應美國不再持續印鈔，其資金是否由債轉股，將是股市上漲的動能之一。

本基金在投資佈局上以績優的科技類股為主軸，蘋果概念股經股價修正後，在新產品即將推出的利多下，相關供應鍊的業績將有大幅度的成長，可留意買點，惟須留意時程是否會再延後。去年基期低的記憶體產業、LED、TFT-LCD族群在股價拉回後亦可注意是否在景氣轉佳下，有轉虧為盈的契機；另外低價手機仍具高成長性，亦可佈局相關個股，電腦及週邊類股因市場對其成長性期待不高，應避開此類股。此外，受到新台幣趨貶，IC設計業者由於股本較小，匯兌收益可能為短期的利多題材，可趁股價回檔佈局。

本基金3月底的股票持股部位為92.97%，相較2月底的94.14%，減少1.17%。加碼的類股為半導體及光電類股，減碼最多的族群為電子零組件、其他電子及通信網路類股。