第一金萬得福精選基金十一月份經理人評論

11月份全球股市漲跌互見，美國、日本、大陸股市普遍上漲，但新興市場普遍下跌，台灣GDP預期2013年成長率將下修至2%以下，11月份上半月台股明顯回檔，但下半月隨美國股市續創新高下呈反彈走勢。台股11月呈小跌，水泥、紡織、電機、營建、運輸等呈現上漲。食品、塑膠、生技、鋼鐵、汽車、半導體、光電、通信網路等呈現下跌。

全球OECD領先指標10月創一年來新高，歐盟消費者信心由97.7上升至11月98.5，美國密大消費者信心11月止跌反彈至75.1，美國房價與營建許可表現仍月成長，大陸工業利潤率10月年增15.1%。

FED與ECB寬鬆貨幣政策方向及規模持續，有利全球資金行情。美國房市及車市皆持續復甦。大陸PMI處於擴張期，調結構政策之後可能提出刺激經濟政策。2014年全球各主要區域GDP有機會全面復甦。

電子股方面，由於公告3Q13財報數字不甚理想，加上美國傳統年終購物旺季初期銷售數字不甚理想，將不利消費性電子產業，因此選股方面建議以挑選明年成長性較佳之個股為主，如新Apple供應鏈(代工廠、機殼、聲學元件)、汽車電子、可攜式產品相關之半導體供應商。

傳產部分則持續看好金融股過年前的走勢，而年底集團股作帳行情亦可期待，另外可留意中概相關概念股，無論是中國景氣回升，或是相關政府政策下的受惠股，都是長線佈局標的。

若回顧過去10年台股年底表現，12月的上漲機率有90%，因此，對於加權指數至年底的表現仍是審慎樂觀。萬得福基金預計未來持股水位將介於90~95%左右。