國泰台灣計量基金12月份經理人報告

12月份國際股市普遍在持續轉佳的經濟數據以及浮濫游資的推動下續創年度高點，以台灣為例，目前11月的景氣對策燈號已經超越2007年的高點，而目前市場推測聯準會最快要到第二季才會開始撤出刺激計畫，再加上目前是財報空窗期，行情可望漲到第一季末，而且各國股市成交量也因為年末交易量偏低，就經驗上來說，股市頭部通常是出現在交投十分熱絡的時期，這也反過來確認目前股市仍無做頭疑慮。就技術面來看，目前各國股市波動率普遍下滑，指數緩升，這樣的技術面條件通常也是相當偏多的。就籌碼面來看，融資偏熱而期貨市場主要參與者也不再熱情作多，不過去年直到上週外資已經將2008年賣超的金額給全數買回，而融資相較之下只回籠了三分之二，似乎仍有讓資金進來的空間。總結來說，市場仍處於一個多頭架構之中，雖然股票評價多已經高到讓人不太習慣，指數也早進入超買區，不過耐心等待股市激情噴出後才是改變操作方向的時機。